火狐体育_杨德龙:2021年巴菲特致股东的信给我们带来哪些启示?

本文摘要:资料来源:金融网络金融行业网络2月28日新闻丰满于2月27日,北京,中国宣布年度建议,以及伯克希尔·哈特,造成全球投资的关注。

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资料来源:金融网络金融行业网络2月28日新闻丰满于2月27日,北京,中国宣布年度建议,以及伯克希尔·哈特,造成全球投资的关注。许多投资者用于根据巴菲特的信,研究未来布局的一些投资策略。黔海开源基金首席经济学家杨德龙,深入了解这封信。

杨德龙在微博上说,虽然2020年伯克郡跑了一名指数,它将能够落在美国股票“股票”中,并不容易。巴菲特面对市场巨头,净值很大,脸部没有改变,这值得我们每个人。对于投资方向,巴菲特对权利投资的长期回报非常乐观,即股票投资回报远高于债券,商品或黄金。

巴菲特认为,股票所有权主要是“积极和”的比赛。众所周知,巴菲特一直以大量购买伯克希尔的普通股,始终向购回物的回购始终重新回购自己的股票,加强了股东的回报。根据Buffett和Mangge的标准,他们购买了这些购买,因为他们认为回购可以提高每股持续股东的每股价值,而且还有伯克希尔可能遇到的任何机会或问题。留下足够的资金。

Berkshire对Apple的投资解释了回购的力量。返回A股市场,由于春节前的消费增加,特别是白马股的消费等白酒,它在过去几年中已经上升了几次,给予价值投资者贡献了巨大的过度效益,而且 也积累了很多的盘子。

杨德龙认为,从中长期来看,消费者白马股具有出色的表现,值得坚定不移。此回调还提供了带来批次的机会。最后,杨德龙表示,实际证明价值投资是长期投资的魔法武器,而且价值投资是最基本的:第一,选择一个有价值的公司,如以前推荐的白龙马股 和一些真正的成长级增长公司。其次,选择相对较低的价格,特别是在购买时,可以实施价值投资,可以真正拥有长期投资的胜利。

以下是全文:Buffett宣布年度的年度合同股份,以及伯克希尔,Hathaway和伯克希尔Hathaway的年度报告。许多投资者根据Buffett的信,我将在未来的未来布局中研究一些投资策略,在那里我对投资者参考进行了深入分析了这封信。

众所周知,巴菲特的信是巴菲特和股东的重要渠道。许多价值投资者全世界,每年包括我到奥马哈。从2016年到2019年,我连续四年去美国参加了巴菲特股东大会。在2020年,一个新的皇冠流行病,不幸的是,我不能去现场,我看着巴菲特股东的会议在线生活。

这封信的结束释放了这一时期,今年5月1日将选择在洛杉矶举行股东大会,而不是奥马哈,似乎我们仍然必须在网上生活。值得期待的是,这位查理将在三个半小时内参加舞台和巴菲特。

去年,芒果错过了股东大会的直播。我们都想念他,另外两个副主席Ajit Jain和Greg Abel将在一起回答问题。巴菲特在我们的信任中添加了一天,我们可以看到你面对面。我希望并期待它将在2022年。

公众,我们参与城市,我们所有的总部都不能等待你回来参加伯克郡的年会。我希望我能在明年与大多数价值投资者一起去奥马哈的奥马哈。我将通过巴菲特和曼格的价值投资概念。根据该实践,第一页是伯克郡的表现和标准普尔500指数的比较。

伯克希尔的生长每股价值仅为2.4%,标准普尔500指数增加18.4%。Bercy拒绝了16个百分点。

然而,从长远来看,1965 – 2020年,伯克希尔的复合年增长率为20.0%,其占标准普尔500指数的10.2%以上,1964 – 2012年伯克郡的市场价值增长率令人惊讶的是2,810,526 %超过28105次,标准普尔500指数为23,454%,速度为234.5倍。据美国概述标准(GAAP)称,伯克郡的2020年收入为425亿美元。

该数字的四个组成部分是21.9亿美元的业务利润,以及实现资本利润的49亿美元,净现有的净资本上涨267亿美元,最终有267亿美元增加了267亿美元,部分子公司和补贴 子公司是110亿美元。去年3月,美国股票已在半个月内爆炸了四次,伯克希尔的股权已经下降了30%以上,萎缩接近1000亿美元,但巴菲特持有压力,除了排空流行病。

在股票之外,基本上选择分享危机,然后遵循美联储联合会,美国股票指数的三大股指,伯克希尔转化为利润,顽强地实现了2.4%的增长,其中第一艘重型仓库苹果公司 将带来400亿美元的利润。虽然2020年伯克希尔跑了一名指数,但难以持有美国股票“股票”。巴菲特面对市场巨头,净值很大,脸部没有改变,这值得我们每个人。

在这封信中,巴菲特说,查理和我希望我们的业务集团有一个良好或部分多元化的企业集团,具有良好的经济特点和优秀的经理。但是,伯克希尔控制这些业务对我们来说并不重要。我很难理解。但查理 – 再加上我在伯克希尔的20年的经历,我终于相信,我的一个良好公司的非控制部分超过了100%的保证金。

更令人愉快,工作量更多。由于这些原因,我们的企业集团将继续由控制和非控制业务组成。查理和我将根据公司持久的竞争优势,管理能力和价格向最合理的地方配置您的资金。

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如果这个策略不需要很大的努力,那就更好了。与潜水竞争中使用的评分系统不同,您不会在商业活动中进行评分。另外,就像罗纳德里根警告说:“据说辛勤工作不会导致死亡,但我想接受这个保险?” 对于投资方向,巴菲特始终是权利投资的长期回报。股价,即股票投资回报远高于债券,商品或黄金。

在这封信中,他再次强调今天,债券不是一个良好的投资。您可以相信美国国债的好处 – 去年同期产量为0.93% – 1981年9月的15.8%降低了94%。

在一些大国家和重要国家,如德国和日本,数十万亿美元的主权债务投资者的负面回报。全球固定收入投资者 – 无论是养老基金,保险公司仍然是退休人员 – 面临着昏暗的未来。一些保险公司以及其他债券投资者可能会试图通过将其购买转让给更大的借款人来增加当前的穷人。

但是,风险贷款不是欠较低利率的答案。三十年前,许多银行关闭了这座座右铭。巴菲特认为,股票所有权主要是“积极和”的比赛。

事实上,一名患者和心灵平静的猴子通过将50名飞镖投入到标准普尔500指数上市的董事会上,建立了一个投资组合。只要它从来没有诱人改变原来的“选择”,它会随着时间的推移而变化。删除,享受股息和资本收入。事实上,生产性资产,如农场,房地产,当然有企业所有权,可以产生财富 – 大量财富。

大多数拥有这些财产的人将获得收益。所需的时间仅通过,内在平静,充足的多样性和最小化交易成本。众所周知,巴菲特一直以大量购买伯克希尔的普通股,始终向购回物的回购始终重新回购自己的股票,加强了股东的回报。

去年,他们通过押量计量2447亿美元,相当于80,998岁的伯克斯尔A股,这一行动在伯克希尔的所有业务中增加了5.2%的所有权,不需要额外的资金。根据Buffett和Mangge的标准,他们购买了这些购买,因为他们认为回购可以提高每股持续股东的每股价值,而且还有伯克希尔可能遇到的任何机会或问题。留下足够的资金。

美国首席执行官有一个尴尬的记录,用于公司的价格购买,而不是当价格奔波时。巴菲特的方法恰恰相反,当股票发生时,以低价格选择低价。

Berkshire对Apple的投资解释了回购的力量。伯克希尔于2016年底开始购买Apple股票。在2018年7月初,它有一个超过10亿股股票,购买该股票的成本为360亿美元。

从那时起,享有正常的股息,平均每年7.75亿美元,并在2020年获得110亿美元,通过销售我们的一小部分地位。尽管如此,伯克希尔目前有5.4%的苹果。这种增长对我们没有成本,因为苹果已被回购其库存,这大大降低了其目前的未付股。但这远远不如所有好消息。

自去年年底以来,伯克郡已经回购了更多的股票,并可将来进一步减少股票。苹果还公开表示打算回购其股票。

这种令人愉快的动态仍在继续。回购份额慢慢进行,但随着时间的推移可能会变得强大。

此过程提供了一种使投资者有不断增长的公司份额的简单方法。返回A股市场,由于春节前的消费增加,特别是白马股的消费等白酒,它在过去几年中已经上升了几次,给予价值投资者贡献了巨大的过度效益,而且 也积累了很多的盘子。虽然在很长一段时间内,贝龙马来西亚具有巨大的盈利能力,但短期压力仍然免受利润回报的保护,假期后存在一股巨大的调整,因此一些投资者已经开始动摇了。我相信,从中长期来看,消费者白马股具有出色的表现,值得坚定不移。

此回调还提供了带来批次的机会。2016年,我建议中国经济从高速增长阶段进入中速高质量增长阶段,行业利润将转移到领先公司。首脑公司将收到越来越多的资本关注。

因此,百隆按摩一直是我坚持乐观的方向。建议投资者积极配置它,这也符合巴菲特的投资,即选择行业领导者,并通过长期持有来获得资本积累来实现重型仓库。实用证明价值投资是长期投资的神奇武器。价值投资有两点:首先,选择一个有价值的公司,如前面的建议书中的白龙马,以及一些真正的增长增长公司。

其次,选择相对较低的价格,特别是在购买时,可以实施价值投资,可以真正拥有长期投资的胜利。我一直是坚定的倡导者的价值投资。

它也是一个坚定的从业者。它被称为我是中国“小巴菲特”。我不能这样做。

我真诚地希望巴菲特的价值投资概念可以深深植根于A股市场,让更多的投资者加入价值投资的行列,改变损失的钱,真正抓住了这一轮慢牛的机会。从长远来看,坚持价值投资,在公司的股东做好工作,或购买高质量的基金必须是正确的投资策略。

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